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In current years, especially during the period of financial crisis, conducting mergers in overseas are getting popular among the Chinese enterprises. However, the recent consulting report states the cautious attitudes of Chinese enterprises when conducting overseas mergers. The reporter from Press TV had interview with Chambers Yang, Attorney at Law from Haworth & Lexon in regard to the following topics: the opportunities and risks which associate with overseas mergers; the reasons why the Chinese enterprises take cautious attitudes toward overseas mergers; and the significance of Chinese enterprises’ changing attitudes.
相关法律服务
杨春宝一级律师简介
杨春宝一级律师，大成上海高级合伙人、资本市场部主任、国资基金研究中心主任，大成中国区私募基金专业带头人、科技与文化法律研究中心联合牵头人。执业30余年，长期从事私募基金、投融资、并购重组法律服务，尤其对对赌研究颇深且具有非常丰富的实战经验，并专注于金融机构股权投资业务。2004年起多次入选The Legal 500"私募基金"和"公司与商业"等境内外各类律师榜单，代理的中国法院首例适用外国法律审理外国公司的董事损害小股东权益纠纷案入选上海高院发布的《上海法院域外法查明典型案例》和威科先行"要案头条"。入选上海涉外法律人才库、上海市司法局鼎新法治人才库、上海国有企业改制法律顾问团，具有上市公司独立董事任职资格，系多家知名高校的兼职教授或兼职研究生导师及上海市商务委跨国经营人才培训班讲师。出版《私募股权投资基金风险防控操作实务》等16本投融资法律专著。了解更多常见法律问题
中国企业海外并购面临哪些主要法律风险？
中国企业海外并购面临的法律风险具有多层次性。首先，目标国法律环境差异是首要挑战，不同国家在外资准入、行业限制、反垄断审查、国家安全审查等方面的规定各不相同，尤其是敏感行业如能源、通信、基础设施等，常受到更严格的政府审查。其次，劳动法与雇佣合规风险突出，欧美国家工会力量强、解雇成本高，若未妥善处理员工安置与集体谈判问题，可能引发罢工或高额赔偿。第三，知识产权风险不容忽视，并购中需核查目标公司的专利、商标、商业秘密权属是否清晰，是否存在侵权纠纷或技术出口管制限制。第四，环境保护与税务合规风险，历史污染责任或税务争议可能由买方承继，需通过尽职调查和协议条款予以隔离。第五，争议解决机制的选择也至关重要，跨境合同应明确仲裁地与适用法律，避免陷入当地诉讼的漫长程序。为有效防控风险，企业应聘请具有跨境经验的法律顾问，开展全面法律、财务、税务尽调，设计交易结构时注意国家安全审查的可通过性，并在股权收购协议中加入陈述保证、赔偿条款与交割条件。此外，应制定并购后整合方案，确保法律合规管理与当地文化、劳动制度有效衔接。实务中常见争议焦点包括审查机构对控制权变化的认定、估值调整机制履行以及退出条款的触发条件，均需提前约定明确标准。
中国企业为何对海外并购持谨慎态度？
中国企业近年来虽然表现出对海外资产的兴趣，但实际交易中普遍持谨慎态度，这背后有深刻的经济、法律与政治原因。从法律角度看，欧美等发达经济体对外资并购的审查日益严格，特别是针对中国国有企业及受政府影响较大的企业，国家安全审查范围不断扩大，甚至出现针对特定行业的立法限制，导致交易不确定性显著增加。很多中企在初期接洽后因审查风险不得不主动放弃。从市场角度看，海外并购并非简单的资产购买，而是涉及跨文化管理、劳资关系、供应链整合等复杂系统工程。部分早期出海企业因缺乏充分尽调而支付过高溢价，或因文化冲突导致并购后整合失败，造成巨大亏损，这些教训让后来者更加警惕。此外，地缘政治紧张局势加剧，使得部分国家对中国投资抱有偏见，甚至以国家安全为由阻止交易，企业不得不评估政治风险。财务层面，汇率波动、融资成本、目标公司盈利真实性等问题也需要谨慎验证。从实务角度看，企业内部缺乏熟悉国际法律和商务规则的人才，对境外监管环境不了解，也增加了决策难度。因此，谨慎态度并非消极，而是理性选择。企业更加注重前期研究，利用专业顾问进行风险研判，充分评估交易对自身战略的匹配度。同时，政府也在加强对企业海外投资的引导和规范，要求企业更加重视合规经营。这种谨慎有助于避免盲目投资，保护国有资产和民营资本安全，长期看有利于形成稳健的国际化发展模式。
中国企业海外并购态度转变有何意义？
中国企业海外并购态度从早期冲动扩张转向谨慎理性，具有多维度积极意义。首先，从企业自身发展看，态度转变意味着决策机制的成熟。早期部分企业追求规模扩张或品牌效应，忽视真实风险，导致收购后陷入经营困境。如今企业更加重视尽职调查、估值合理性和整合方案，这种转变有助于提高并购成功率，真正实现技术升级、市场拓展和资源获取等战略目标。其次，从国家层面看，中国企业对外投资行为趋于规范，有利于塑造负责任的国际投资者形象，减少因并购引发的政治抵制和民族情绪对抗。当东道国感受到中国企业在透明、合规和尊重当地法律文化方面做出努力时，更容易接受中国资本，从而推动双边经贸关系健康发展。第三，从全球市场看，中国作为世界第二大经济体，其企业理性参与跨境并购有助于优化全球资源配置，促进技术交流与产业协同，同时也为东道国带来就业和税收贡献，实现互利共赢。第四，态度转变还体现在更加重视法律合规体系和国际争端解决机制的建设，企业开始主动了解国际仲裁、投资保护协定等工具，在遇到不公平待遇时有能力捍卫自身权益。第五，这种变化有助于推动国内相关法律法规和监管框架的完善，如境外投资管理办法、反垄断申报规则等，形成更清晰的指引，降低制度性风险。总的来说，中国企业并购态度从粗放走向精细，从短期套利走向长期价值创造，不仅是中国经济高质量发展的体现，也为全球跨境投资生态注入更多稳定性与可预期性。未来，企业仍需在人才储备、本地化经营和风险管理上持续发力，将谨慎态度转化为可持续的竞争优势。
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